초개인화 AI 시대의 개막

대신증권의 인터넷포탈 리포트는 생성형 AI 경쟁의 심화와 이에 따른 B2C 수익 모델의 변화, 그리고 초개인화 전략의 확산을 핵심으로 제시한다. 2025년에는 AI 모델 간 성능 차이가 좁아지면서 구독 중심의 초기 전략에서 인앱 결제 및 플랫폼 통합으로 수익 구조가 확장되고 있다. 국내 대형 플랫폼인 NAVER와 카카오는 초개인화 전략으로 실적 성장성의 가시성을 높이고 있으며 NAVER는 최선호주로 제시되었다. 글로벌 빅테크의 사례로 구글, 메타, 아마존 등이 초개인화와 AI 도입으로 광고·커머스 매출의 회복과 성장 모멘텀을 보이고 있다. NAVER의 강한 초개인화 커머스/광고 성장성과 카카오의 AI 메이트 및 카나나 등을 통한 신서비스 도입 가능성이 1H25~26년의 이익 개선과 밸류에이션 재평가로 이어질 수 있다.

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• - 생성형 AI 경쟁이 심화되며 B2C 기업들이 자사 서비스에 AI를 완전 통합하고 초개인화로 차별화를 추구하고 있다.
• - 구독 서비스에서 인앱 결제, 교육/컨텐츠 등의 다양한 수익 모델로 확장되며, 플랫폼 전체에 생성형 AI를 접목하는 흐름이 가속화된다.
• - NAVER는 초개인화 기반 커머스 및 광고 성장 가시성이 높아 2025~2026년 실적 개선이 기대되며 탑픽으로 제시되었다.
• - 카카오는 AI 메이트/AI 검색 등 카카오톡 중심의 초개인화 서비스로 플랫폼 가치를 높이고, 향후 신서비스 도입이 주가에 긍정적으로 작용할 수 있다.