은행주 밸류업은 진행 중

유안타증권의 은행 산업 리포트는 자사주매입 비중을 통한 주주환원 확대가 은행 밸류업의 핵심 동인이라고 강조한다. 커버리지 은행의 평균 자사주매입 비중은 2024년 24.1%에서 2026년 40%로 상승하고, 2026년에는 KB금융과 신한지주의 비중이 50%에 이를 것으로 전망된다. COE 개선과 함께 4대 시중은행의 총주주환원율이 높아지며 밸류업 효과가 지속될 것으로 보인다. 리포트는 신한지주를 Top pick으로 선정했고, 4분기 실적 발표 이후 주가가 상승할 여력이 크다고 예측한다. 다만 4분기 실적 컨센서스 하회 가능성과 일부 은행의 단기 수익성에 주의가 필요하다고 지적한다.

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• - 자사주매입 비중 확대가 은행 밸류업의 주요 모멘텀으로 제시되며, 2024년 24.1%에서 2026년 40%까지 상승이 예상된다.
• - 2026년 기준 KB금융과 신한지주의 자사주매입 비중은 50%에 달할 가능성이 언급된다.
• - COE 개선은 밸류업의 주요 요소로 작용하며, 2025년 4대 시중은행의 총주주환원율 평균이 41%로 제시된다.
• - Top pick은 신한지주이며, 2025년 이익 증가율이 돋보일 것으로 예상된다.
• - 4Q24 Preview에서 신한지주와 DGB금융지주의 컨센서스 하회가 예상되며, BNK금융지는 상황에 따라 양호한 흐름이 있을 수 있다.