한수위: 일본 3대 선사, LNGC 선대 늘린다

일본 3대 선사 MOL, K-Line, NYK Line은 2030년까지 LNGC 선대 보유량을 40% 이상 늘릴 계획을 밝혀 LNGC 발주가 재점화될 것으로 전망된다. 발주 필요척은 113척 이상으로 추정되며 북미 LNG 프로젝트 물량이 수주 물량의 핵심 동력이 될 것이고, 북미 발주는 중국 조선소에 의한 편중 가능성이 낮다. 납기인도를 맞추려면 28년 상반기까지 대부분의 발주가 완료되어야 하며 1H28년 평균 발주 척수는 약 32척 수준으로 전망된다. EU의 LNG 환적 금지 및 러시아 LNG 생산/수출 제재와 노후 LNGC의 교체 수요 증가로 발주 환경은 우호적으로 보이나 LNGC 운임 약세와 FID 지연 가능성은 리스크다. Top picks로 HD한국조선해양과 HD현대미포가 제시되며 국내 조선사들의 백로그 유지 및 수주 기회가 주목된다.

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• - 일본 3대 선사의 LNGC 선대 확대 계획으로 2030년까지 LNGC 수주가 재점화될 가능성이 높다.
• - 113척 이상 추가 발주 필요와 북미 LNG 프로젝트 비중 증가로 수주 물량의 주력은 북미로 이동할 가능성이 있다.
• - 북미 물량은 중국 조선소에 의한 발주 편중이 제한적일 것으로 보이며 국내 3사 수주 가시화가 기대된다.
• - 유럽의 LNG 환적 금지 및 러시아 제재로 인해 발주 환경은 우호적이나 운임 약세와 FID 지연이 리스크로 남아 있다.
• - Top Pick으로 HD한국조선해양과 HD현대미포가 제시되며, 백로그 유지와 수주 기회가 주목된다.