자동차 · 산업 분석
4Q24 Preview: 믿었던 환율, 야속한 환율
리포트 핵심 요약
AI 요약이 iM증권 자동차 산업 리포트는 4Q24 Preview를 통해 현대차와 기아의 실적 흐름과 환율 리스크를 짚고, 2025년 미국·유럽의 정책 불확실성 및 EV 수요 둔화 등의 리스크를 제시한다. 4Q24에서 현대차는 매출 45.5조원, 영업이익 3.0조원으로 제시되었고 기아는 매출 26.1조원, 영업이익 2.6조원으로 시장 기대치를 소폭 하회했다. 원가 압박은 천연고무·합성고무 가격 상승과 물류비 상승으로 지속되며, 지역별 수요 편차가 크게 나타났다. Top Pick은 기아이며 자동차 부품은 HL만도, 타이어는 한국타이어앤테크놀로지가 각각 Top Pick으로 제시되어 밸류에이션 매력과 신차효과가 투자 포인트로 제시된다.
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AI 추출- - 4Q24에서 현대차의 매출 45.5조원, 영업이익 3.0조원으로 제시되었고 기아의 매출 26.1조원, 영업이익 2.6조원으로 시장 기대치를 하회했다.
- - 유럽의 RE 수요 증가와 북미 RE 수요 회복에도 국내 OE 수요 감소 및 중국 RE 둔화로 지역별 수요 편차가 크게 나타났다.
- - 천연고무 가격 상승(+49.7%), 합성고무 가격 상승(+17.8%) 및 타이어 수출 단가 하락(-5.7%)으로 원가 압박과 마진 축소가 이어졌고 4분기 글로벌 물류비도 큰 압력을 가했다.
- - 밸류에이션 측면에서 기아의 12M Forward P/E가 약 4.2x로 저평가 국면에 있으며 HL만도와 한국타이어앤테크놀로지는 각각 7.0x와 3.7x로 매력도가 높아 보인다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가150,000원
4Q24 Preview에서 Top Pick으로 제시되어 투자 모멘텀 기대가 크며 4Q24 실적 개선 여력과 EV/공장 재편 고려 시 주가 흐름에 긍정적.
발행 당시 목표가60,000원
현대차그룹의 BEV 물량 증가와 고객사 수요 호조에 따른 공급 확대 기대가 Top Pick의 근거.
발행 당시 목표가60,000원
타이어 업종의 Top Pick으로 선정되었으며 12M Forward P/E가 낮고 향후 증설이 실적 개선 요인으로 작용할 가능성.
발행 당시 목표가330,000원
4Q24 매출액 45.5조원, 영업이익 3.0조원으로 시장 기대치를 하회하나 Buy 유지.
발행 당시 목표가320,000원
4Q24 매출 14.3조원, 2025년 매출 59.8조원, 12M Fwd P/E 6.0x로 Buy 유지.
발행 당시 목표가200,000원
4Q24 매출 1.03조원, 영업이익 625억원으로 시장 기대치 소폭 하회.
발행 당시 목표가5,500원
연결 편입은 2025년부터 반영될 예정이며 12M Forward P/E가 하락하는 등 밸류에이션 매력.
발행 당시 목표가60,000원
4Q24 매출 2.2조원, 영업이익 554억원으로 시장 기대치를 하회하나 Buy 유지.
발행 당시 목표가60,000원
4Q24 매출 2787억원, 영업이익 307억원으로 시장 기대치를 상회하였으나 GM Bolt 모터 공급 중단으로 성장 여력이 둔화.
발행 당시 목표가10,000원
4Q24 매출 7386억원, 영업이익 517억원으로 시장 기대치를 하회하나 밸류에이션이 낮아 상승 여력.
발행 당시 목표가8,000원
4Q24 매출 1.1조원, 영업이익 1588억원으로 시장 기대치를 하회하며 12M Forward P/E가 낮아 밸류에이션 매력.
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