지표들은 좋습니다.

대신증권은 통신업종에 대해 Overweight를 유지하고 LG유플러스와 KT를 선호하며 SK텔레콤은 상대적으로 덜 우선순위에 두었다. 4~7월 번호이동은 일시적으로 증가했다가 평균 수준으로 복귀했고, 데이터 사용량은 역대 최고치를 경신했다. 5G 가입자 증가가 제한적이더라도 모바일 데이터 트래픽 급증으로 이익 개선이 기대되며 25~29년 연평균 이익성장 약 6%와 주주환원 증가가 전망된다. 4Q25 실적 발표 시점부터 불확실성 해소로 지수 대비 아웃퍼폼 재개가 예측되나, 26년 초 KT와 SKT의 CEO 교체 및 해킹사고 마무리와 SKT의 배당 불확실성은 남아 있다. 전반적으로 업종의 구조적 개선이 예상되며, 투자관점에서 LG유플러스와 KT의 흐름이 주도권을 가질 가능성이 높다.

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• - 투자의견 비중확대(Overweight) 유지와 선호도는 LGU+, KT 순으로 제시
• - 번호이동은 4~7월 일시 과열 후 안정화되며 월간 이동자 수가 회복
• - 데이터 트래픽 증가로 수익성 개선 기대; 5G 가입자 증가보다는 데이터 사용량 증가가 핵심 동력
• - 26년 초 KT와 SKT의 CEO 교체 및 해킹사고 마무리로 불확실성 해소 가능성, SKT 배당 불확실성은 남아