원자력 모아보기

SK증권의 유틸리티 리포트는 원전 확대를 중심으로 한국의 에너지 정책과 해외 원전 수주 동향을 종합적으로 분석한다. 12차 전력수급기본계획에서 원전 비중이 2038년까지 35.2%로 확대되며 신한울 3·4호기 건설, APR1400 2기 도입, SMR 상용화 및 i-SMR 개발이 구체화되었다. 167개월의 건설 기간을 거쳐 신한울 3·4호기가 전력망에 투입되고, 2030년대 초반의 i-SMR 허가와 2035년 상용화를 목표로 한다. 계속운전은 설계수명 40년 달성 시에도 10년 단위의 연장이 가능하도록 규정되었다. 한편 12차 및 관련 정책의 영향으로 폴란드·사우디·UAE의 대형 프로젝트 수주 기대가 커지며, 두산에너빌리티와 한전기술 등 국내 수주기업의 실적 개선 가능성이 제시된다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 주요 촉매: 12차 전력수급기본계획의 원전 비중 확대와 Shin Hanul 3/4 및 APR1400 기반 대형 발전량 증가, SMR 및 i-SMR 개발의 실행 가능성이 핵심 수주 촉매로 작용한다.
• - 실적/가이드 변화: 국내 원전 확대 정책으로 두산에너빌리티 등 공급사의 수주 가시성과 해외 프로젝트(폴란드, UAE, 사우디)의 진전이 주가에 큰 영향을 미칠 수 있다.
• - 밸류에이션/리스크: 한전기술 등 일부 종목의 목표주가 제시가 투자 포인트를 제공하지만 고평가(PER, EV/EBITDA) 지표로 인한 밸류에이션 리스크도 병존한다.
• - 리스크: 대형 원전 건설의 실행 리스크, 정책/금융 조달의 변동성, 국제 협력의 복잡성 등으로 수주 및 매출 가시성의 변동 가능성이 있다.