올라온 체급, 증명의 무대

대신증권의 이번 리포트는 2025년 방위산업 부문이 EPS 증가와 글로벌 멀티플 상승으로 국내 증시를 주도할 가능성을 제시한다. 다만 상승 기세가 길어지며 차익실현 수요가 커질 수 있는 리스크도 함께 존재한다. 2026년에도 지정학적 긴장이 완화되지 않고 각국의 군비 지출이 본격화될 것으로 예측되어 방산주에 대한 관심이 지속될 것이다. 동유럽의 현지생산 확대와 중동(MENA) 지역의 높은 무기 수입 수요가 한국 방산기업의 실적 개선에 기여할 것으로 보이며, 국내 내수의 방위력 강화 투지도 확대될 전망이다. 3Q25 수주잔고 증가와 함께 2026년 국방예산 증액 및 AI 기반 국방강화 투자 확대가 주요 실적 촉매로 작용할 가능성이 크다.

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• - 향후 글로벌 지정학적 긴장 확대로 2025~2026년 방산주가 여전히 상승 모멘텀을 보일 가능성이 있으며, 이에 따라 투자자들은 차익실현 전략을 점검할 필요가 있다.
• - 폴란드·루마니아 등 현지 생산 확대와 유럽 수주 증가가 한국 방산기업의 매출과 마진 개선에 실질적 촉매로 작용할 것이다.
• - MENA 지역의 대형 무기 수입 증가와 지역 갈등의 심화가 수출 기회 확대를 뒷받침하며, 중장기 수익성에 긍정적 영향을 줄 수 있다.
• - 3Q25 수주잔고 증가 및 2026년 예산 증가와 AI 기반 국방투자 집중이 방산기업의 실적 및 밸류에이션에 긍정적 신호로 작용한다.