에너지 · 산업 분석
iM Your Energy: HSFO 구조적 강세를 이끌고 ..
리포트 핵심 요약
AI 요약iM증권의 에너지 산업 리포트는 HSFO 구조적 강세와 벙커링 수요 흐름을 중점적으로 분석한다. IMO 황 함유 규제 상한이 3.5%에서 0.5%로 강화되자 저유황 연료로의 전환과 Scrubber 설치가 초기 대응의 핵심으로 부상했고, 2019년부터 벙커링 전환 테스트가 수요 급증의 계기를 만들었다. 2019년 싱가포르의 MGO/LSFO 수요가 크게 늘어난 반면 HSFO 수요는 감소했고, 2020년에는 HSFO 비중이 약 21%로 축소됐다. 그러나 2022~2024년 HSFO 비중이 다시 증가하고 LSFO/MGO 비중은 하락하는 흐름이 관찰되어 HSFO 프리미엄 상승과 Scrubber 인도 증가로 해석된다. 벙커링 수요는 2023~2024년에 증가했고 수에즈 우회로 항해 증가와 함께 HSFO 스프레드도 조정되며, EU 러시아 제재 패키지 같은 정제마진 변화가 향후 관전 포인트로 제시된다. 또한 Global Peer Valuation을 통해 Midstream과 Utility 벤치마크를 제시하고, 전통 유틸리티와 재생에너지 간의 밸류에이션 차이에 주목하며 장기 포트폴리오 구성의 중요성을 제시한다.
AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.
증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - IMO 규제 강화로 HSFO 프리미엄 및 벙커링 수요의 구조적 변화가 지속될 가능성이 있음.
- - 2022-2024년 HSFO 비중 회복과 Scrubber 인도 증가로 벤치마크 내 밸류에이션 차이가 발생하고 있음.
- - EU 러시아 제재 패키지 등 정제마진 변화가 향후 업종 수익성에 큰 리스크 및 기회 요인이 될 수 있음.
- - 장기 관점에서 유틸리티의 안정적 현금흐름과 재생에너지 성장주 간 균형 포트폴리오 구성이 중요함.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
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글로벌 벤치마크에 포함된 대형 통합 석유기업으로 시가총액/주가 정보가 제시됨.
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Midstream 대표 종목으로 12M 수익률과 EV/EBITDA가 제시됨.
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Midstream 대형으로 12M 수익률 13.3%, EV/EBITDA 17.2.
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Midstream으로 12M 수익률 -10.8%, EV/EBITDA 9.1.
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Midstream으로 12M 수익률 -28.7%, EV/EBITDA 10.8.
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Midstream으로 12M 수익률 0.7%, EV/EBITDA 14.2.
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Midstream으로 12M 수익률 15.4%, EV/EBITDA 16.8.
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Midstream으로 12M 수익률 15.1%, EV/EBITDA 10.6.
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Midstream으로 12M 수익률 10.0%, EV/EBITDA 11.5.
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Gas/ LNG 관련 미드스트림 기업으로 12M 수익률 -12.2%, EV/EBITDA 9.6.
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Cheniere의 파트너 기업으로 12M 수익률 -5.0%, EV/EBITDA 11.0.
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LNG 공급망 관련, 12M 수익률 -58.1%, EV/EBITDA 14.4.
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북미 대형 미드스트림/파이프라인 기업으로 12M 수익률 6.6%, EV/EBITDA 16.3.
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캐나다 파이프라인 기업으로 12M 수익률 7.4%, EV/EBITDA 12.1.
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대형 전력 유틸리티/재생에너지 선도주로 12M 수익률 12.0%, EV/EBITDA 17.9.
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전통 유틸리티 대형주로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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전통 유틸리티/에너지 기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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전통 유틸리티/생산기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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유럽 대형 재생에너지 및 유틸리티 기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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유럽 대형 재생에너지/유틸리티 기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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유럽 대형 재생에너지/에너지기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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호주 에너지 대기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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아시아 태평양 에너지 대형 유틸리티로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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유틸리티/에너지 자산 투자 기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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말레이시아 대형 유틸리티로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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한국의 재생에너지/태양광 관련기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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한국의 화학/에너지 기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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한국의 에너지솔루션 기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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글로벌 재생에너지 섹터의 주요 종목으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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재생에너지 소재/솔루션 기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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태양광 모듈 제조사로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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태양광 솔루션 공급자로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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태양광 모듈 공급업체로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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태양광 및 에너지 저장 기술 기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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재료/화학 계열의 글로벌 기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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경박한 가격의 실리콘 웨이퍼 제조사로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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태양광 재료 제조사로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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풍력 타워 및 솔루션 제공 company로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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해양설비/에너지 인프라 기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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다국적 다각화 에너지/제조 기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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풍력 터빈 제조사로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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풍력 개발의 선도기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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우라늄 채굴/에너지 기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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우라늄 관련 기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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우라늄 개발사로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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에너지 저장 솔루션 기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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수소/연료전지 분야의 대표 기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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연료전지 솔루션 기업으로 표의 수익률 및 시가총액 정보를 제공.
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