신재생 25.4Q 실적 스냅샷

DS투자증권의 25.4Q 에너지 리포트는 연료전지, 태양광, 풍력의 글로벌 수급 리스크와 정책 변화를 핵심 맥락으로 제시한다. 연료전지는 OBBBA 법안의 통과와 ITC 30% 혜택으로 2033년까지 건설 시작 프로젝트에 매력적이며 데이터센터·제조업 수요 확대로 투자 포인트를 강화한다. 블룸에너지는 미국 데이터센터 수요 확대와 AEP와의 900MW 계약 체결로 성장 모멘텀을 확인했고, 태양광은 공급망 이슈와 규제 리스크가 단기 모멘텀에 제동을 가하고 있다. 국내외 정책은 2030 재생에너지 목표를 뒷받침하며 태양광 보급 확대를 위한 제도 개선이 진행 중이다. 전반적으로 에너지 섹터의 매수 의견이 우세하고 주요 종목의 목표가 상향 조정되었다.

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• - 미국의 연료전지 deployment 속도와 ITC 혜택으로 데이터센터·제조 부문의 수요가 촉진되어 한국 주요 종목의 해외사업 확장이 주목된다.
• - 블룸에너지는 900MW 계약으로 실적 모멘텀이 확인되며 연료전지의 차별적 경쟁력을 부각한다.
• - 태양광 공급망 이슈와 정책 리스크로 단기 모멘텀이 제약될 수 있으며, 미국 내 생산기업의 모멘텀이 상대적으로 약화될 가능성도 있다.
• - 2030 재생에너지 100GW 목표와 대규모 설치 계획, 이격거리 규제 완화 등 제도개편이 국내 태양광 시장의 고성장을 이끈다.
• - 유럽의 보조금 기반 경매 도입과 미국의 수주 증가로 풍력·태양광 정책 변화가 수주 및 매출의 상승 모멘텀으로 작용한다.