IT · 산업 분석
AI기판 밸류체인, 병목의 확장
리포트 핵심 요약
AI 요약SK증권의 IT 리포트는 AI 기판 밸류체인의 병목이 확장되며 대면적화, 고다층화, 미세회로화, 고주파, 내열성의 다섯 축으로 재편되고 있다고 분석한다. 패키징기판의 공급 과잉에도 MLB 및 메모리 기판의 쇼티지가 실적 회복의 방향을 좌우한다. 2025년 메모리 기판 반등과 2026년 FCBGA 반등이 기대되며 AI 가속기 패키징의 대면적화 트렌드가 2027년까지 확산될 전망이다. 투자 포인트로 이수페타시스, 삼성전기, 코리아써키트를 최선호주로 제시하고 차선호주는 티엘비, 대덕전자, 롯데에너지머티리얼즈로 제시한다. 글로벌 공급망 재편과 원가 상승 리스크가 수익성에 중요한 변수로 작용하며 밸류에이션의 재평가가 진행될 수 있다.
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AI 추출- - AI 가속기 패키징의 대면적화가 지속되며 2027년 150바디급 기판 규모 형성 및 패턴의 확산을 주도한다.
- - 메모리 기판 가동률 상승이 MLB/메모리 기판 수요를 증가시키며 DRAM/NAND의 공급 증가가 기판 주문으로 연결될 가능성이 크다.
- - 패키징 밸류체인에서의 원가 인상과 공급단가 재협상이 수익성의 핵심 변수로 작용하고, 쇼티지 부품군이 수익성을 주도한다.
- - 최선호주로 이수페타시스, 삼성전기, 코리아써키트를 제시하고 차선호주로 티엘비, 대덕전자, 롯데에너지머티리얼즈를 제시한다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가155,000원
AI 기판 대면적화 및 MLB/FCBGA 수혜 가능성이 높은 최선호주.
발행 당시 목표가400,000원
AI 기판 패러다임의 성장 수혜 기대의 최선호주.
발행 당시 목표가92,000원
메모리기판 쇼티지 및 MLB 회복 기대의 최선호주.
발행 당시 목표가80,000원
AI 기판의 대면적화 확대로 일부 수혜 기대.
발행 당시 목표가60,000원
메모리 기판 쇼티지 수급 개선과 MLB 관련 수혜 기대.
발행 당시 목표가56,000원
유리섬유 쇼티지와 원가 상승의 수혜 관점에서 주목.
발행 당시 목표가350,000원
기판 소재 수급에 영향 받는 글로벌 공급망의 주요 플레이어.
발행 당시 목표가70,000원
메모리 기판 가동률 상승에 따른 기판 수요 증가로 주가 반등 기대.
발행 당시 목표가125,000원
AI GPU 매출이 실적 견인을 주도하고 2026년 OP 증가가 기대.
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