[IBKS 유통 In-Depth] 쏠림, 줄임, 채움

2026년 국내 유통시장은 소비 양극화와 할인점 구조조정, 방한수요 확대가 주된 트렌드로 제시된다. 상반기에는 정부지출 증가와 외국인 관광객 유입, 순수출 호조가 소비 회복의 주요 기여 요인이 될 것으로 보인다. 주요 키워드로는 소비 양극화, 할인점 구조조정, 방한수요 확대가 꼽히며 이들 요인을 잘 활용하는 선별적 종목에 투자하는 전략이 필요하다. 또한 방한 수요 증가로 호텔 업황이 개선될 가능성과 해외 수출기업의 이익 증가가 유통주들의 실적 개선에 기여할 전망이다. Top Picks로 신세계, 이마트, GS피앤엘이 제시되어 이들 종목의 이익 모멘텀과 밸류에이션 매력을 주의 깊게 관찰해야 한다.

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• - 상반기 소비회복의 촉매는 정부지출 증가, 순수출 기여도 상승, 외국인 관광객 유입으로 단기 성장 모멘텀 강화.
• - 2026년 유통산업의 키워드는 소비 양극화, 할인점 구조조정, 방한수요 확대이며 이로 인해 선별적 접근과 확실한 이익 모멘텀 보유 종목에 투자할 필요가 있다.
• - 기업 이익 증가로 KOSPI 전체 영업이익이 큰 폭으로 증가하고, 반도체 등 해외로 수출하는 기업의 이익 성장도 기대된다.
• - 방한수요 증가로 호텔 업황은 긍정적으로 전망되며 2026년 RevPAR 성장률은 3~5%로 예측된다.