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SK증권의 자동차 산업 보고서는 테슬라의 차량 가격 인하와 FSD 구독제 도입을 통해 소프트웨어 플랫폼 중심의 비즈니스 모델로 전환하는 흐름을 다룬다. 가격 인하는 전기차 수요 둔화와 중국 경쟁에 대응하기 위한 전략으로 해석되며, FSD 매출을 구독형 ARR로 전환해 반복 매출 강화가 목표다. 구독은 2/14부터 시작되며 월 99달러의 진입 장벽 완화를 통해 FSD 보급률을 높이고, 이에 따라 주행 데이터 확보와 자율주행 신경망 학습 속도의 가속화를 기대한다. 또 일론 머스크의 1조 달러 보상 패키지 달성 조건 중 하나로 FSD 구독자 1,000만 명 달성을 제시한다. 보고서는 국내 자동차 관련 종목인 현대차, 기아, 현대모비스, 현대오토에버에 대한 투자 의견과 목표가를 포함한 밸류에이션 분석도 함께 제시한다.

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• - 테슬라의 차량 가격 인하 및 FSD 구독형 전환으로 소프트웨어 배포를 위한 플랫폼 경쟁력 강화
• - FSD를 구독 기반으로 전환하여 ARR를 창출하고 월 99달러 진입으로 보급 확대를 추진
• - 2/14부터 FSD 구독만 가능해지며 대량의 주행 데이터 확보 및 자율주행 NN 학습 속도 가속화
• - 일론 머스크의 1조 달러 보상 패키지 달성 조건에 FSD 구독자 1,000만 명 달성이라는 목표가 포함
• - PDF의 종목 분석은 현대차/기아/현대모비스/현대오토에버의 투자 의견과 목표가를 다루며 국내 밸류에이션 대조를 제시