상호관세 위법 판결이 배터리 산업에 미치는 ..

미국의 IEEPA 한계 지적에도 불구하고 관세 정책은 232조와 301조를 통해 안보 관점에서 지속될 가능성이 크다. 배터리 산업은 ESS를 포함한 재생에너지 확대와 데이터센터 온-site 발전 증가로 안보자산화가 진행되며, 25%의 품목관세는 2026년 ESS 부문에도 적용될 것으로 보인다. 2025년 12월 글로벌 ESS 설치가 크게 증가했고 누적 설치량도 전년 대비 성장했다. 1월 미국 전기차 판매가 YoY 감소했으나, LG에너지솔루션의 전기차 배터리 매출 감소가 이미 반영되어 주가에 미치는 부정적 영향은 제한적일 것으로 판단된다. 그럼에도 2026년 LGES의 ESS 매출 급증과 대형 셀메이커들의 밸류에이션 디스카운트 해소 가능성을 근거로 셀 메이커 대형주를 중심으로 매수 권고가 제시된다.

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• - 미국 관세 정책은 법적 한계를 지적했으나, 안보 관점의 관세는 232조/301조를 통해 지속될 가능성이 높다.
• - 재생에너지 확대와 데이터센터 증가로 ESS가 배터리 산업의 핵심 자산으로 부상하고, 2026년 ESS에 대한 관세가 유지될 가능성이 크다.
• - 2026년 LG에너지솔루션의 ESS 매출이 크게 증가하고 EV 배터리 매출은 감소하더라도 전체 매출 성장에 기여할 것으로 예상된다.
• - 전기차 부문 부진에도 불구하고 2026년 대형 셀메이커의 밸류에이션 디스카운트 해소 가능성과 주가 상승 여력이 제시된다.
• - 글로벌 ESS 설치량의 증가세와 지역별 확산이 배터리 섹터의 성장 모멘텀으로 작용한다.