MAGA의 변심과 배터리

하나증권의 2026-03-16자 2차전지 Weekly는 ESS 연계 수요 확대를 중심으로 ESS/배터리 밸류체인에 대한 구조적 성장과 정책 수급 이슈를 점검한다. 미국 보수진영의 태양광 수용 확대가 에너지안보와 물가 관리 프레임에 부합하며, 재생에너지와 원자력의 제로섬 관계가 아니라 상호 보완으로 재편될 가능성을 시사한다. 100GW급 전력을 태양광으로 공급할 때 이중 20%를 ESS로 연계하고 4시간 듀레이션을 가정하면 약 80GWh의 ESS 설치 수요가 발생할 것으로 보아, 2026년부터 ESS 관련 매출이 증가하는 LG에너지솔루션, 삼성SDI 등 셀메이커의 이익 증가가 가속화될 것으로 예상된다. 한편 미·중 무역·에너지 정책 이슈로 중국 흑연 음극재 관세 부과가 계획대로 이뤄지지 않을 가능성과 미국의 배터리 소재 공급망 재편 움직임이 소재주에 영향을 줄 것으로 언급된다. 포스코퓨처엠, 에코프로비엠, 엘앤에프 등의 소재·부품 매출 증가가 2026년 이후 본격화될 것이라는 전망도 제시된다.

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• - ESS 연계 수요 증가로 2026년 이후 매출 확대가 기대
• - 100GW 태양광 가정 시 20%를 ESS 연계, 4시간 듀레이션으로 약 80GWh ESS 수요 발생
• - 미국 정책 변화와 공급망 재편 이슈가 소재주에 긍정적 신호
• - LG에너지솔루션, 삼성SDI 등 셀메이커의 이익 증가 가속화 전망
• - 포스코퓨처엠, 에코프로비엠, 엘앤에프 등 소재/부품 매출의 본격화