반도체 2월 Update 새로운 역사에, 새로운 가..

2026년 메모리반도체 시장은 전년 대비 157% 성장한 5,632억 달러에 이를 전망이며 DRAM은 175%, NAND는 131% 성장한다. 서버 중심의 실수요 증가와 공급의 제한적 성장으로 수요-공급 격차가 역사상 최대(약 100pp 이상)로 확대되어 메모리 가격이 강하게 상승한다. 1Q26 범용 DRAM과 NAND의 ASP가 각각 전분기 대비 80%와 47% 상승해 분기 기준 최대 상승률을 보이고, 한국 메모리반도체의 합산 영업이익은 366조원으로 사상 최대치를 경신할 것으로 기대된다. HBM 수요는 클라우드의 Capex 확대와 2.5D 패키징 확대에 의해 견인되며, DRAM은 AI 추론 확대에 따른 일반 서버 투자 증가와 재고 확보 수요의 상승으로 혜택이 다각화된다. NAND는 HDD 공급 부족과 AI 추론의 확산에 따라 서버 내 eSSD 침투율이 확대되며, 공급 측면은 절제된 생산 증가와 보수적 투자로 대응된다. 종목 측면에서 Nvidia는 시장의 핵심 참조로 언급되며, Broadcom과 Google은 신흥 세력으로 부상하는 모습이 주목된다.

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• - 2026년 메모리반도체 시장은 5,632억 달러 규모로 성장하고 DRAM은 175%, NAND는 131% 상승한다.
• - 1Q26 DRAM/NAND ASP는 전분기 대비 80%/47% 상승하고, 한국 메모리의 합산 영업이익은 366조원으로 사상 최대치를 경신할 전망이다.
• - 메모리 수요-공급 격차는 역사상 최대(약 100pp 이상)로 확대되며, 가격 강세가 지속될 가능성이 높다.
• - HBM 수요는 클라우드 Capex 증가와 2.5D Packaging 확대에 의해 견인되며, DRAM의 AI 서버 투자 증가와 DDR5/Lفو 등으로 수혜가 다각화된다.
• - NAND의 서버 내 eSSD 침투 확대와 HDD 공급 부족이 공급 측면의 변화를 주도하며, 공급은 보수적으로 대응한다.