반도체 · 산업 분석
견고해지는 이익의 성벽
리포트 핵심 요약
AI 요약대신증권은 2026년 합산 영업이익이 530조원에 달할 정도로 반도체 이익의 폭증이 현실화될 것으로 전망한다. 메모리 반도체의 범용 DRAM, NAND, HBM에서 장기 계약 확산과 ASP 정상화가 이익 개선의 핵심 동력이다. 또한 선수금/예치금을 활용한 장기 공급계약(LTA) 구조 등 공급사 우위의 유지 전략을 제시했다. DRAM 공장 증설과 공급 확대에도 불구하고 매크로 불확실성 속에서 주가와 펀더멘탈의 괴리가 커져 있고, 적극적 매수 접근이 필요하다고 강조한다. 삼성전자와 SK하이닉스의 매수의견을 유지하며 국내 메모리 반도체의 실적 개선에 대한 낙관론을 제시한다.
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AI 추출- - 2026년 합산 영업이익 530조원 전망으로 이익폭증이 현실화
- - 메모리 DRAM/ NAND/HBM의 ASP 정상화와 장기계약 확산이 이익의 핵심 동력
- - 장기 공급계약(LTA) 및 선수금/예치금 활용으로 공급사 우위 강화
- - 주가와 펀더멘탈의 디커플링 속 매크로 리스크에도 적극적 매수 접근 필요
- - 삼성전자 및 SK하이닉스의 매수의견 유지로 국내 메모리 반도체의 실적 개선 기대
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
삼성전자 005930
일반 언급발행 당시 목표가270,000원
메모리와 비메모리 이익 개선의 조합으로 2026년 이익 증가 주도
SK하이닉스 000660
일반 언급발행 당시 목표가1,450,000원
메모리 반도체의 가격상승과 공급제약으로 이익 확대로 평가
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