반도체 · 산업 분석
낸(NAND)붐온
리포트 핵심 요약
AI 요약DS투자증권은 DRAM의 가격 상승 추세가 NAND로도 확산될 것이라고 전망한다. 수요 구조 차이로 DRAM 이익 개선이 먼저였지만, NAND도 AI 인프라 확산에 따른 데이터 저장/처리 수요 증가와 재고 정상화로 수급이 빠르게 개선되고 있다. 1Q26 DRAM 영업이익률은 79%, NAND는 53%로 견조하였으며 DRAM 계약가 상승이 NAND에 비해 큰 폭으로 나타났다. NAND의 증설 소식이 잇따르며 2027년까지 수급은 여전히 타이트할 가능성이 높고, 소재/부품/장비 역시 NAND 전환 투자 확대의 수혜가 예상된다. Top picks로 삼성전자, 피에스케이, 씨엠티엑스, 티에스이가 제시된다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - NAND가 DRAM에 이어 구조적 수급 개선과 이익 개선의 모멘텀을 확보하고 있다
- - AI 인프라 확산으로 데이터 저장/처리 수요가 NAND를 뒷받침하고 있다
- - 주요 업체의 NAND 증설로 2027년까지 공급 긴축 가능성이 높아지고 있다
- - YMTC의 영향은 제한적이며 글로벌 데이터센터 수급에 큰 영향을 주지 않는 것으로 평가된다
- - 소재/부품/장비의 NAND 투자 확대가 수혜로 이어질 전망이다Top picks: 삼성전자, 피에스케이, 씨엠티엑스, 티에스이
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
삼성전자 005930
최선호주 · 리포트 내 선정발행 당시 목표가미제시
글로벌 NAND 시장 점유율이 높은 삼성전자는 NAND 수급 개선에 긍정적.
피에스케이 319660
최선호주 · 리포트 내 선정발행 당시 목표가미제시
NAND 증설 확대에 따른 수혜 기대, 매수의견 유지.
씨엠티엑스
최선호주 · 리포트 내 선정발행 당시 목표가미제시
NAND 투자 증가의 수혜를 기대하며 매수의견 유지.
티에스이 131290
최선호주 · 리포트 내 선정발행 당시 목표가미제시
관심종목으로 제시되며 매수 관점 제시.
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