기타 · 산업 분석
시대의 흐름
리포트 핵심 요약
AI 요약대체로 글로벌 방위산업 수요가 견조한 가운데 한국 방산주도 2H26 실적 개선 흐름이 예상된다. 2H26의 매출 구성이 폴란드 K9 자주포·천무 수주 확대 및 지상방산 부문 마진 개선으로 뚜렷해질 전망이다. 주요 기업들은 KF-21·LAH 국내 양산 및 UAE 천궁2 MFR의 매출 인식 등으로 하반기 모멘텀이 강화될 것으로 보인다. 다만 LIG D&A의 경우 고마진 매출 인식 부재로 당분간 실적 리스크가 남아있고, 글로벌 방산 정책 변화에 따른 변동성은 여전하다. 국내 방산 공급망의 확장과 블록화 추세는 밸류에이션 재평가를 지속시킬 가능성이 있다.
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AI 추출- - 2H26 매출 믹스 개선으로 지상방산 부문 OPM이 상승할 가능성
- - 현대 로템: EC1 잔여매출·EC2 매출 집중으로 고성장 지속 기대
- - LIG D&A: 천궁2 부품 공급 및 신규 수주에도 고마진 매출 인식 부재로 단기 리스크
- - 한국항공우주: 2H26 말레이시아, 폴란드 양산 매출 인식 및 KF-21/LAH 본격화로 마진 개선 기대
- - 한화시스템: UAE 천궁2 MFR 양산 매출 본격화와 우주 매출 증가로 방산부문 실적 개선 기대
이 리포트에 언급된 종목
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발행 당시 목표가미제시
하반기 폴란드 K9·천무 수주 확대로 매출/마진 개선 기대
발행 당시 목표가미제시
2H26 EC1 잔여매출·EC2 매출 집중으로 고성장 지속; 이라크 K2 수주 모멘텀 지속
발행 당시 목표가미제시
고마진 매출 인식 부재 및 충당금 설정으로 실적 불확실성 존재
발행 당시 목표가미제시
2H26 말레이시아·폴란드 양산 매출 인식 및 KF-21, LAH 본격화로 마진 개선 기대
발행 당시 목표가미제시
UAE 천궁2 MFR 양산 매출 및 제주우주센터 가동으로 방산부문 실적 개선 기대
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