성장성과 밸류에이션 시소게임. 숨은 가치 찾..

유틸리티/전력인프라 섹터의 가치 재조정이 진행되는 가운데 국내 전력기기 업종은 공급부족과 수급 리스크에도 불구하고 납기 개선과 다각화된 포트폴리오로 점유율 확대 및 외형/수익성 개선이 기대된다. 최근 국내 주가의 급락은 글로벌 프리미엄 대비 밸류에이션 부담이 작용한 것으로 보이며, 리드타임 증가가 단기·중장기 성장 모멘텀으로 연결될 가능성이 있다. FPS를 비롯한 중소 배전기기 업체는 AI 데이터센터 수요와 빠른 리드타임으로 고성장을 지속하며 밸류에이션 재평가를 촉진할 여지가 있다. 커버리지 내 1H26에 이어 2H26에도 재평가 속도가 가장 빠를 가능성이 제시된 LS ELECTRIC과 효성중공업이 주가 재평가를 이끌 가능성이 크다. 전력선/해저케이블 등 특화 분야의 수주 확대도 주가 재평가를 뒷받침할 것으로 보인다.

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• - 국내 전력기기 주가 급락에도 공급부족 속 점유율 상승 및 외형성장 기대
• - FPS의 고밸류에도 불구하고 5월 주가 급등으로 실적 모멘텀 확인
• - LS ELECTRIC과 효성중공업의 2H26 재평가 속도 주도 가능성
• - 부스웨이, 해저 케이블, HVDC 등 특화 분야 수주 확대가 가치 재평가를 촉진