셀 메이커 흑자 전환

하나증권 2차전지 Weekly(2026-06-29)에서 5월 이후 전 섹터가 하락한 가운데 2차전지가 특히 하락했다. 주된 요인은 ESS 수익성 우려와 리튬 가격 하락이며, 1분기 LG에너지솔루션의 ESS 흑자전환 기대가 적자폭 확대와 함께 수익성 리스크로 이어졌다. 다만 리튬 가격의 급락 후 향후 추정치 하향 여지는 크지 않으며, 실적 개선 가시성은 높아지고 있다. 시가총액 기준으로 과매도 진입 여부가 중요한 시점에 도달했고, 수급이 회복될 때를 대비한 매수 기회로 평가된다. 따라서 셀 메이커 LG에너지솔루션(=LGES)과 삼성SDI, 하반기 이슈의 최대 수혜주인 에코프로비엠에 대한 매수를 권고한다.

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• - 5월 이후 반도체를 제외한 전 섹터 하락 속 2차전지의 하락폭이 특히 컸고, ESS 수익성 우려와 리튬 가격 하락이 주요 원인으로 꼽혔다.
• - LG에너지솔루션의 ESS 부분 흑자전환은 기대됐으나 적자폭이 확대되며 수익성 리스크가 확대됐고, 구조적 이슈는 아니라고 판단.
• - 리튬 가격은 상승에서 하락으로 전환되었고 현재 실적 추정치 하향 여지는 제한적이라 단기 조정 이후 실적 추정치가 안정될 가능성.
• - 시가총액의 기준점에 도달하며 과매도 여부를 판단하는 시점에 와 있으며, 수급 회복 시점에 주가 반등 모멘텀이 기대된다.