Revaluation: 가치는 실리콘 밖으로 이동한다

키움증권은 AI 사이클이 시스템 하드웨어 수혜를 촉발하고 있으며 Agentic AI의 도래로 실리콘 중심의 투자에서 시스템 단위로 전개될 가능성을 제시한다. Generative AI에서 Agentic AI로의 발전은 CPU, DRAM, SSD 등 비GPU 부문의 수요를 확대하고, 비Hyperscaler 고객군의 성장이 하드웨어 산업의 장기 성장 동력을 뒷받침한다. 또한 부품 공급의 쇼티지 지속 가능성이 MLCC와 FC-BGA 같은 비커머티티 부품의 중요성을 높이고 있다. 이에 따라 대덕전자, 심텍, 이수페타시스 등 비커머티티 부품의 수혜가 기대되며, AI 서버 매출 확대와 공급망 이슈가 수익성에 영향을 줄 것으로 보인다. 보고서는 삼성전기, 두산, LG이노텍, LG전자 등 주요 종목을 Buy로 제시하며, 주요 주도주를 중심으로 하드웨어 사이클의 수혜가 지속될 가능성을 시사한다.

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• - AI Cycle과 Agentic AI 도래로 시스템 하드웨어 수혜가 확대된다
• - CPU, DRAM, SSD 등 시스템 단위 투자가 실리콘 중심에서 증가하고 있다
• - 비Hyperscaler 고객군의 성장과 부품 쇼티지로 비커머티티 부품의 중요성이 커진다
• - 주요 종목 다수에 Buy 추천이 제시되며, 대덕전자/심텍/이수페타시스 등의 주목도가 높다