삼성중공업 · 기업 분석
3Q25 Review: 조금 아껴서 더욱 호실적
리포트 핵심 요약
AI 요약## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: Buy - 목표주가: 31,000원 ## 핵심 투자 포인트 1. 3Q25 영업이익 2,380억 달성 (OPM 9%) - 저선가 컨테이너선 매출 비중은 충분히 줄어들고, 고수익성 FLNG 매출이 늘어난 것이 호실적을 달성한 요인. 2. 당사 영업이익 추정치인 1,980억을 20% 상회하였는데, 임단협 관련 일회성 비용 400억 발생을 예비비 환입과 시운전 비용 절감 등을 통해 이를 상쇄한 것이 주효했다고 판단. 3. 4분기 FLNG 매출과 매출인식 선가 상승 따라 4분기 추가 호실적 달성 가능 - 상승여력 30% ## 주요 실적 및 전망 - 3Q25 영업이익: 2,380억 달성 (OPM 9%) - 4Q25F: FLNG 매출과 매출인식 선가 상승에 따라 추가 호실적 달성 가능, 상승여력 30% - 4Q25F에도 이러한 추가상승 발생시 3분기와 같은 추가적인 비용 절감 요인이 없다면 손익 관점에서 악영향 가능성 존재. - 목표주가 상승은 Target P/O multiple 상승(기존 0.7x에서 0.85x로 상향)에 근거. 추가 메모 - 목표주가 상승은 Target P/O multiple 상승(기존 0.7x에서 0.85x로 상향)에 근거.
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AI 추출- - 3Q25 영업이익 2,380억 달성 (OPM 9%)
- - 저선가 컨테이너선 매출 비중은 충분히 줄어들고, 고수익성 FLNG 매출이 늘어난 것이 호실적을 달성한 요인.
- - 당사 영업이익 추정치인 1,980억을 20% 상회하였는데, 임단협 관련 일회성 비용 400억 발생을 예비비 환입과 시운전 비용 절감 등을 통해 이를 상쇄한 것이 주효했다고 판단.
- - 4분기 FLNG 매출과 매출인식 선가 상승 따라 4분기 추가 호실적 달성 가능
- - 상승여력 30%
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
발행 당시 목표가31,000원
Buy
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