SK이노베이션 · 기업 분석
Big Bath는 매수 기회인가?
발행 당시 목표가150,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약2026년 매출액 70.1조 원, 영업이익 1.6조원으로 흑자전환 기대. 2026년 2가지 설비 다운사이징으로 배터리 캐파 192GW에서 145GW로 축소하고, 중국 합작청산 10GW와 미국 포드 합작 외인지분율 12.71% 청산으로 37GW 효과가 예상되며 업스트림 설비도 22% 감소하되 다운스트림은 합작형태로 존속. 적정 주가 2026년 15만원 유지(배터리 및 석화 다운사이징 반영); 사업가치는 △7.1조원 감소하고 연결 순차입금은 30조원에서 23조원으로 감소. 4분기 배터리 합작청산 손실 △4.2조원이며, 배터리 흑자전환 적용시 → 471,120억원의 가치가 제시된다.
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증권사 원문 PDF 확인 ↗핵심 인사이트
AI 추출- - 설비 다운사이징 및 중국/미국 지분 청산으로 2026년 사업가치가 축소되나 재무구조 개선으로 순차입금은 감소한다.
- - 4분기 배터리 합작청산 손실 △4.2조원 반영 및 미국 IRA 보조금 반영 후의 흑자전환 가능성이 밸류에이션의 촉매가 된다.
- - 배터리 흑자전환 적용 시 471,120억원의 추가 가치가 제시된다.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
SK이노베이션 096770
일반 언급발행 당시 목표가150,000원
Buy
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