완전한 경쟁력 회복과 실적 대폭 개선

1Q26 매출과 영업이익을 120.6조원 (QoQ +29%)과 42.3조원 (QoQ Buy (Maintain) +111%)으로 전망하며 FY26 매출과 영업이익은 526.5조원 상승여력 24.5 % (YoY +58%), 211.2조원 (YoY +384%)에 달할 것으로 추정된다. HBM4 인증 과정에서 설계 변경이 없었던 회사는 동사가 유일하며 1H26에는 HBM3E 12단 위주로 공급하고, 2H26에는 HBM4 공급이 집중될 전망이다. 향후 KV Cache 저장 용 eSSD의 수요가 대폭 증가할 것이라고 언급됐고, Nvidia는 Rubin 플랫폼에 BlueField-4 DPU를 활용한 ICMS를 도입할 것으로 CES에서 발표했다. Memory 반도체 가격 급등에 따라 PC/스마트폰 가격 인상과 DRAM 가격 상승이 지속돼 CY26 PC 출하 증가율은 -5~-10%, 스마트폰 출하 증가율은 -1~-7%로 전망되며 1Q26 Legacy DRAM 고정거래가격이 85% 상승하고 2Q26와 3Q26에 추가 상승 시 1Gb 기준 Legacy DRAM 가격이 역사적 최상단이었던 $1에 도달할 가능성이 있다.

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• - 1Q26 매출 120.6조원 (QoQ +29%)과 영업이익 42.3조원 (QoQ Buy (Maintain) +111%), FY26 매출 526.5조원 상승여력 24.5 % (YoY +58%), 211.2조원 (YoY +384%)에 달할 것으로 추정된다.
• - HBM4 인증 과정에서 설계 변경이 없었던 회사는 동사가 유일하며 1H26에는 HBM3E 12단 위주로 공급하고, 2H26에는 HBM4 공급 집중될 전망이다.
• - KV Cache 저장 용 eSSD의 수요가 대폭 증가할 것이라고 언급되었고, Nvidia는 Rubin 플랫폼에 BlueField-4 DPU를 활용한 ICMS를 도입할 것으로 발표했다.
• - Memory 반도체 가격 급등에 따라 PC/스마트폰 가격 인상과 DRAM 가격 상승이 지속돼 CY26 PC 출하 증가율은 -5~-10%, 스마트폰 출하 증가율은 -1~-7%로 전망되며 1Q26 Legacy DRAM 고정거래가격이 85% 상승하고 2Q26와 3Q26에 추가 상승 시 1Gb 기준 Legacy DRAM 가격이 역사적 최상단이었던 $1에 도달할 가능성이 있다.