HD현대마린솔루션 · 기업 분석
Mix 변화에 따른 일시적 마진 하락
발행 당시 목표가285,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출 5,162억원으로 QoQ 0.6% 증가했고, 영업이익은 905억원으로 QoQ -3.3%를 기록했다. 벙커링 기여도 감소에도 핵심사업 비중은 61.8%로 최대치를 유지했고 AM솔루션과 디지털솔루션은 역대 분기 최대 매출을 경신했다. 믹스 변화에 따른 단기 마진 하락은 원가절감 효과와 디지털솔루션 매출 기여도 상승으로 일부 상쇄됐다. 2026년 매출 가이던스 2.33조원 중 핵심사업은 1.4조원 이상으로 성장세를 이어갈 전망이며 LTSA 재계약과 친환경솔루션의 매출 증가가 성장 모멘텀이다.
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AI 추출- - 4Q25 매출액 5,162억원, QoQ 0.6% 증가; 4Q25 영업이익 905억원, QoQ -3.3%
- - AM솔루션과 디지털솔루션은 역대 분기 최대 매출을 경신
- - 벙커링 기여도 감소에도 핵심사업 비중 61.8%로 최대치 유지
- - LTSA 매출 비중 18% 상승, 2025년 LTSA 계약 갱신 16척, 연내 재계약 54척 기대
- - 2026년 매출 가이던스 2.33조원 중 핵심사업 1.4조원 이상 성장, 12M Forward PER 23.6x, PBR 8.3x
이 리포트에 언급된 종목
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HD현대마린솔루션 443060
일반 언급발행 당시 목표가285,000원
Buy
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