4Q25 Review: 본업 컨센서스 부합 수준

4Q25 실적은 본업의 안정화 진행 속 흑자전환을 확인했다. 연결 매출액은 8조원으로 전년대비 11.2% 증가했고 영업이익은 1,188억원으로 흑자를 기록하며 컨센서스의 매출 부합 및 영업이익 1,059억원 대비 12.2% 상회를 달성했다. 주택/건축의 GPM은 11.4%로 양호하지만 토목은 0.5%의 일시적 원가상승 영향이 있어 현장의 고원가 구조가 남아 있다. 2026년 가이던스는 신규수주 33.4조원, 매출액 27.4조원, 영업이익 8000억원으로 제시되었고 원전 모멘텀과 본업 안정화가 지속될 것으로 기대된다. 또한 펠리세이즈 프로젝트의 LWA 신청이 완료되었고 연말 승인 목표 아래 원전 파이프라인의 가시성이 크게 강화되고 EPC 수주 확대가 기대된다.

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• - 4Q25 매출 8조원, YoY +11.2%; 영업이익 1,188억원으로 흑자전환 및 컨센서스 상회
• - 주택/건축 GPM 11.4%로 개선 지속; 토목 GPM은 0.5%의 일시적 원가상승 영향
• - 2026년 가이던스: 신규수주 33.4조원, 매출 27.4조원, 영업이익 8000억원
• - 원전 파이프라인 가시성 강화: LWA 신청 완료, 연말 승인 목표로 EPC 수주 기대