AI데이터센터 등 성장동력 제시

4Q25 실적 발표와 함께 REC 증산, 구역전기사업, AI 데이터센터 등 신규 성장동력을 제시하며 수익구조의 전환 방향성을 제시했다. REC 증산으로 26년 REC 판매량은 약 30만 REC 증가, 증분 영업이익은 약 216억원 기대. 구역전기사업은 113.5MW 규모로 26년 1분기 허가 신청을 계획 중이며, 100MW 기준 증분 영업이익은 약 460억원으로 예상된다. AI 데이터센터는 군산 그린파워 부지 3만5천평 활용해 40MW로 시작해 최종 300MW까지 확장할 계획이며, 26년 상반기 인허가 이후 본격 추진이 예상된다. 현재 EV/EBITDA 9.8배로 여전히 저평가 상태로 평가되며 상승 여력이 약 19.9%로 분석된다.

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• - REC 증산이 26년 수익성 개선의 가시적 트리거이며, REC 판매량 증가로 약 216억원의 추가영업이익이 기대된다.
• - 구역전기사업은 113.5MW 규모로 수요확대로 26년 1분기 허가신청이 예정되며, 100MW 기준으로 약 460억원의 증분영업이익이 기대된다.
• - AI 데이터센터는 40MW에서 시작해 최종 300MW까지 확장할 계획으로, 군산 부지 3만5천평 활용이 확정되었다.
• - 4Q25 실적은 발전/건설 부문 주요 지표가 개선되며 2026년 가이던스상 매출 증가 및 수익성 개선이 기대된다.
• - 주가가 EV/EBITDA 9.8배로 여전히 저평가 상태이며 상승 여력은 약 19.9%로 평가된다.