서프라이즈 범벅

4Q25 지배주주 순이익 7,213억원(+5% YoY)을 기록하며 컨센서스 상회를 확인했고, KB금융의 이익은 배당 및 자사주 환원에서도 서프라이즈를 만들어냈다. 배당 및 자사주 환원 측면에서도 큰 폭의 확대가 예고되었는데 4Q25 배당금은 5,760억원으로 증가했고, 상반기에 자사주 1.2조원과 분기 배당금액 4,050억원의 계획이 공표됐다. 2025년 말 CET1비율은 13.8%로 추정되며, 2026년 ROE는 10.4~10.6%로 개선될 전망이고 주주환원율은 약 58%에 이를 것으로 기대된다. 밸류에이션 측면에서 12개월 선행 PBR은 1.01로 제시되며 상승 여력은 29.7%에 달해 업종 내 최선호주로 평가된다.

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• - 4Q25의 실적은 이익 구성의 개선과 함께 어닝 서프라이즈를 달성했고, 비경상 요인에도 불구하고 양호한 흐름이 지속됐다.
• - 강력한 자본여력은 향후 배당 및 자사주 환원 확대의 지속 가능성을 뒷받침한다.
• - 2026년 ROE 상승과 주주환원율(58%)의 개선은 주가 재평가의 핵심 모멘텀으로 작용할 가능성이 높다.
• - 12개월 forward PBR 1.01 및 29.7%의 상승 여력은 업종 내 최선호주로의 재확인을 시사한다.