HDC현대산업개발 · 기업 분석
한 번은 서프가 나와야
발행 당시 목표가32,000원
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리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출액은 1.0조 원, 영업이익은 413억 원으로 시장 기대치를 하회했다. 다만 2026~27년 실적은 뚜렷한 상승 궤도를 보일 가능성이 있으며, 신규수주 6.5조 원(‘26)과 매출액 4,210십억 원대 성장으로 이익 개선이 기대된다. 자체 및 외주 부문의 GPM은 각각 40.4%, 15.7%로 양호했고, 2025년 영업이익률은 6.0%로 개선됐다. 2026E 매출액은 4,210십억 원, EBITDA 507십억 원, 지배주주순이익 292십억 원이며, 2027년에는 매출 5,002십억 원, EBITDA 687십억 원, 순이익 432십억 원으로 상승이 예상된다. 밸류에이션은 낮은 편으로, 2026E P/E 4.6, 2027E P/E 3.1, P/B 0.4로 매력적일 수 있다.
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AI 추출- - 4Q25 매출액 1.0조 원, 영업이익 413억 원으로 시장 기대치를 하회했고, 대손충당금 반영으로 판관비가 크게 증가했다.
- - GPM은 자체 40.4%, 외주 15.7%로 양호하며, 2025년 영업이익률은 6.0%로 개선됐다.
- - 2026E 매출액 4,210십억 원, EBITDA 507십억 원, 지배주주순이익 292십억 원; 2027E 매출 5,002십억 원, EBITDA 687십억 원, 순이익 432십억 원으로 상승이 예상된다.
- - 신규수주 목표는 6.5조 원(’26년)으로 증가하고 외주주택 매출도 회복될 것으로 기대된다.
- - 밸류에이션은 낮은 편으로, 2026E P/E 4.6, 2027E P/E 3.1, P/B 0.4로 매력적일 수 있다.
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HDC현대산업개발 294870
일반 언급발행 당시 목표가32,000원
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