플랜트 수주에 달렸다

4Q25에서 플랜트 원가율이 98.6%까지 치솟했고, 주택 부문의 원가율은 82%대까지 하향 안정화되는 모습이 두드러졌다. 올해는 플랜트 수주 성과가 그 어느 때보다 중요해 보이며, 이를 통해 실적 흐름이 좌우될 가능성이 크다. 2026년 경영계획은 신규수주 12.5조 원, 매출액 7.2조 원을 제시했고, 별도 매출의 변동과 플랜트 수주 추이에 따라 실적이 달라질 수 있다. 12개월 선행 밸류에이션은 P/E 5.4배, P/B 0.42배로 낮은 편이며, 플랜트 수주 성과가 향후 1-2년 실적을 좌우할 주요 요인으로 지목된다.

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• - 4Q25에서 플랜트 원가율이 98.6%로 급등했고, 주택 원가율은 82%대까지 하향 안정화되었다.
• - 올해는 플랜트 수주 성과가 가장 중요한 실적 촉진 요인으로 강조되었다.
• - 2026년 신규수주 12.5조 원과 매출액 7.2조 원이 제시되었으며, 매출 구조의 변화가 주시된다.
• - 밸류에이션이 12개월 선행 P/E 5.4배, P/B 0.42배로 낮아, 플랜트 수주가 실제로 개선되면 밸류메리트가 커질 여지가 있다.
• - 향후 1-2년 실적은 플랜트 수주 성과에 크게 좌우될 전망이다.