[2Q26 Review] 두 개 분기 연속 서프라이즈

2Q26 매출 1.8조 원, 영업이익 1594억 원으로 각각 YoY -9.5%, +26.3%를 기록하며 시장 컨센서스 대비 매출 4.0%, 영업이익 28.8% 상회했다. 전사 GPM은 17.3%, 주택 GPM은 23.3%로 양호한 수익성을 유지했다. 상반기 신규수주 5.2조 원으로 연간 목표 12.5조 원의 42.0%를 달성했고, 2H에도 플랜트 및 주택 부문에서 도급 증가 가능성이 상존한다. 하반기 중 플랜트 2.5조 원(국내 1조원, 해외 1.5조 원), 해외 인프라 1조 원, 건축 데이터센터 2조 원 규모의 수주 파이프라인을 보유하며, SMR 협력 및 대형원전 참여 기대가 있다. 또한 자사주 매입 소각(555억 원) 등 주주환원 정책이 실적 신뢰도와 밸류에이션 정당화에 기여했다.

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• - 2Q26 매출 1.8조 원, 영업이익 1594억 원으로 YoY -9.5%, +26.3% 기록. 시장 컨센서스 대비 매출 4.0% 상회, 영업이익 28.8% 상회, 지배주주순이익 17.7% 상회.
• - 전사 GPM 17.3%, 주택 GPM 23.3%로 전반적인 수익성 개선이 지속됐다.
• - 상반기 신규수주 5.2조 원으로 연간 목표 12.5조 원의 42.0% 달성; 2H에는 플랜트(국내 1조, 해외 1.5조), 해외 인프라 1조, 건축 데이터센터 2조 규모의 수주 파이프라인 보유.
• - SMR 표준설계 계약 약 150억 원 등 협력 기회 확대; 대형원전 및 데이터센터 수주 파이프라인이 하반기에 가시화될 가능성.
• - 주주환원 강화: 소각을 전제로 한 자사주 매입 555억 원 결정.