투자에는 결실이 따르기 마련

4Q25 매출은 별도 1.7천억원(-2% yoy) 및 연결 2.5천억원(-4% yoy)로 소폭 감소했고, 영업손실은 지속됐다. ipit TV의 초기 비용 부담이 남아 있으나 27년부터 이익이 개선될 전망이다. 인터넷 매출은 1.8천억원(+11% yoy)으로 성장하고 인터넷 가입자 60만명, 모바일 가입자 44만명으로 가입자 기반이 확대됐다. 감가비 하락(-9% yoy)와 프로그램사용료 하락(-12%)이 이익 개선의 주요 요인으로 작용하며, ipit TV의 비용 부담 구간을 넘어서면 27년 이후 600억원대 이익 복귀가 기대된다. 배당은 DPS 350원 유지 가능성이 있어 현금흐름 측면에서도 안정적 흐름이 예상된다.

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• - 4Q25 별도 매출 1.7천억원(-2% yoy) 및 OP -63억원, 연결 매출 2.5천억원(-4% yoy) 및 OP -116억원으로 이익 부진이 지속됐다.
• - 25년 시작한 ipit TV의 초기 비용 부담이 남아 있으나 27년부터 이익이 개선될 전망이며, BEP 달성 시점이 가시화됐다.
• - ipit TV 증가로 4Q25 위성 가입자는 순증 전환(+1.7천명)했고, 25년말 12만명에서 26년말 29만명으로 확대될 것으로 예상된다.
• - 인터넷 매출은 1.8천억원(+11% yoy)으로 성장했고, 인터넷 가입자 60만명, 모바일 가입자 44만명으로 가입자 기반이 확대됐다.
• - 감가비 하락(-9% yoy) 및 프로그램사용료 하락(-12%)이 이익 개선의 주요 요인으로 작용하며, ipit TV의 비용 부담 구간을 넘어서면 27년 이후 이익이 회복될 가능성이 있다.