아직은 성장을 위한 투자 구간

1Q26 매출 1.7천억원(2% yoy), OP 72억원(-45% yoy)으로 신사업 가입자 증가에 따른 비용 증가가 이익 개선을 지연시키고 있다. 연결 매출은 2.4천억원(-2% yoy, -3% qoq)이며 OP 59억원(+16% yoy)로 소폭 개선되었으나 외형 성장에도 비용 부담이 여전하다. 25년 하반기 ipit TV 가입자 확대가 본격화되면서 마케팅비(+16% yoy)와 네트워크 사용료(+23% yoy) 증가가 지속되어 이익 부담이 커지고 있다. 인터넷 가입자 63만명, 모바일 가입자 44만명으로 가입자 기반은 확장 중이며 26년 말 ipit TV 29만명, 27년 BEP 30만명 달성이 기대된다. 배당은 17년 이후 DPS 350원을 유지하는 등 안정적이나, 수익성은 여전히 개선 중이다.

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• - 1Q26 매출 1.7천억원, OP 72억원(-45% yoy)으로 신사업 비용 증가가 이익 개선을 제약.
• - 연결 매출 2.4천억원(-2% yoy, -3% qoq), OP 59억원(+16% yoy)로 소폭 개선했으나 비용 부담이 남아 있다.
• - 25년 하반기 ipit TV 가입자 확대가 본격화되며 마케팅비(+16% yoy)와 네트워크 사용료(+23% yoy) 증가가 지속될 전망; BEP 달성은 인터넷 63만명, 모바일 44만명 등에서 점진적으로 시도될 것.
• - 배당은 17년 이후 DPS 350원을 유지하는 등 안정적이나, 26년~27년의 이익 개선 전까지는 낮은 멀티플 적용 기조가 유지될 가능성이 높다.