에스티팜 · 기업 분석
기대감을 높일 시점
발행 당시 목표가180,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약에스티팜의 2025년 4분기 연결 매출액은 1,290억 원(+11.4% YoY), 영업이익은 264억 원(+15.9% YoY)으로 시장 컨센서스에 부합했다. 매출의 68%를 차지하는 올리고핵산 치료제 원료의약품 매출이 전년 동기 대비 6.9% 성장했고, 저분자합성 API 매출은 69.1% 증가하며 외형 성장을 견인했다. 4Q24 대비 원가율 하락으로 매출원가율이 65.9%→62.9%로 개선되며 영업이익률은 20.5%에 도달했다. 2026년 연결 기준 매출액은 4,014억 원(+21.1%), 영업이익은 724억 원(+31.6%)으로 추정되며, 올리고핵산 치료제 원료의약품 매출은 전년 대비 19.3% 증가한 2,835억 원으로 전망된다. 상업화 품목 다변화와 수주 잔고 확대에 따른 분기 계절성 완화 및 영업레버리지 효과의 지속이 기대된다.
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AI 추출- - 4Q25 매출액 1,290억 원(+11.4% YoY) 및 영업이익 264억 원(+15.9% YoY)으로 시장 컨센서스 부합, 4Q25의 영업이익률은 20.5%에 도달
- - 올리고핵산 치료제 원료의약품 매출이 매출의 68%를 차지하며 전년 동기 대비 6.9% 성장; 저분자합성 API 매출은 69.1% 증가해 외형 성장 견인
- - 원가율 개선으로 4Q24 65.9%에서 4Q25 62.9%로 하락, 영업마진 개선에 기여
- - 2026년 연결 기준 매출액 4,014억 원(+21.1%), 영업이익 724억 원(+31.6%), 올리고핵산 매출은 전년 대비 19.3% 증가한 2,835억 원 전망
- - 2025년 12월 이후 수주 계약 및 472억 원 규모의 추가 공급 계약 체결로 상업화 품목 다변화와 수주 잔고 확대로 연간 성장 모멘텀 강화
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
에스티팜 237690
일반 언급발행 당시 목표가180,000원
매수
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