에스티팜 · 기업 분석
일시적 영향이지만, 돌다리를 두드리며 (2Q26..
발행 당시 목표가190,000원
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리포트 핵심 요약
AI 요약2Q26 매출액 1,085억원(YoY +59.0%), 영업이익 183억원(YoY +42.0%), OPM 16.9%로 매출은 컨센서스 대비 4% 상회했으나 영업이익은 컨센서스 대비 -7% 하회했다. 일시적 매출원가 상승으로 특정 품목의 원가가 크게 올라 단기 이익에 부담이 발생했고, 매출원가 영향은 약 40~50억원으로 추정된다. 해외 CRO 손실은 약 1.2억원 수준으로 BEP에 근접했고, 1Q 이월 매출 반영과 상업화 물량 반영이 매출 증가에 기여했다. 3Q26F 매출은 1,015억원(YoY +24.0%), 영업이익 178억원(YoY +21%), OPM 17.6%로 정상화 흐름이 확인되며, 하반기에는 제2올리고동 대형라인 가동 확대와 신규 수주 7건 이상 목표 등으로 추가 성장이 기대된다.
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AI 추출- - 2Q26 매출은 컨센서스 대비 4% 상회했으나 영업이익은 컨센서스 대비 -7% 하회했다, 핵심 원인으로는 일시적 매출원가 상승이 지목된다.
- - 매출원가 상승의 영업이익 영향은 약 40~50억원으로 추정되며, 이로 인한 이익의 단기 부담이 존재한다.
- - 해외 CRO 손실은 약 1.2억원으로 BEP 근접 수준으로 떨어져 연결실적에 큰 영향을 주지 않았다.
- - 3Q26F 매출 1,015억원(YoY +24.0%), 영업이익 178억원(YoY +21%), OPM 17.6%로 이익성장 기조가 이어질 가능성이 높다. 하반기에는 제2올리고동 대형라인 가동 확대와 신규 수주 7건 이상 목표 등으로 모멘텀이 강화될 전망이다.
이 리포트에 언급된 종목
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에스티팜 237690
일반 언급발행 당시 목표가190,000원
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