2026년 매출 추정치: 2조원

4분기 매출액 4,042억원(-1%yoy), 영업이익 32억원(흑자전환yoy)으로 컨센서스(99억원) 하회. 11/19 출시된 아이온2의 영업매출은 942억원을 기록했으나, 회계상 매출액은 774억원으로 인식되며 이는 멤버십·소모성 상품 매출의 서비스 제공 기간 안분인식으로 12월 이후 1분기에 대거 이연될 가능성이 큼. 아이온2 출시 및 기존 모바일 리니지(M, 2M, W)의 자체 결제 시스템 도입으로 매출 대비 변동비 비중이 하락(3Q 36.3%→4Q 31.7%), 아이온2 자체결제 비중은 80%대, 모바일 리니지 비중은 30%대 추정. 아이온2 호실적에 따른 인센티브 및 하반기 추가 인력 구조조정에 따른 일회성 비용 반영과 게임쇼 참석 및 아이온2 출시 마케팅으로 마케팅비가 QoQ 대폭 증가. 리니지 클래식은 출시 초기 트래픽이 기대치를 넘는 가운데, 2분기 타임 테이커스, 3분기 브레이커스, 4분기 신더시티 등의 신작과 지역확장 및 캐주얼 게임 매출 효과로 이익 레벨은 성장할 전망.

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• - 4Q 매출액 4,042억원(-1%yoy), 영업이익 32억원 흑자전환으로 컨센서스 99억원 하회.
• - 11/19 출시 아이온2의 영업매출 942억원이었으나 회계상 매출은 774억원으로 인식되며, 매출의 상당부분은 서비스 제공 기간 안분으로 12월 이후 1분기에 이연될 가능성.
• - 아이온2 출시와 기존 모바일 리니지 매출의 자체결제 시스템 도입으로 매출 대비 변동비 비중이 하락(3Q 36.3%→4Q 31.7%), 아이온2 자체결제 비중은 80%대, 모바일 리니지 비중은 30%대 추정.
• - 아이온2 호실적에 따른 인센티브 및 하반기 추가 인력구조조정으로 일회성 비용 반영과 게임쇼 및 아이온2 마케팅으로 마케팅비가 QoQ 대폭 증가.
• - 리니지 클래식은 출시 초기 트래픽이 기대치를 넘고 있으며, 신작 타임 테이커스/브레이커스/신더시티의 지역확장 및 캐주얼 게임 매출 효과로 이익 레벨은 성장할 전망.