파라다이스 · 기업 분석
춘절 연휴 전 비중확대 추천
발행 당시 목표가27,000원
발행 당시 투자의견매수
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출액 2,936억원(+10.5% YoY, +1.9% QoQ)과 영업이익 167억원(-14.0% YoY, -57.7% QoQ, OPM 5.7%)으로 시장 컨센서스를 하회했다. 드랍액은 1.8조원(+9.1% YoY, +0.3% QoQ)으로 증가했고, 기타 VIP(+15.7%)와 Mass(+24.6%)의 성장에도 불구하고 비용 증가가 이익에 부담을 남겼다. 지방세 환급금 85억원이 영업이익에 반영된 점은 긍정적 요인이었으나, 인건비·광고선전비 등 비용 증가 요인은 여전히 남아 있다. 2026년 실적은 매출 1조 3,014억원(+13.2% YoY), 영업이익 2,160억원(OPM 16.6%)으로 개선이 전망되며, 춘절 연휴 및 하얏트 인수 효과가 모멘텀으로 작용할 가능성이 있다. 춘절 연휴 전 비중확대를 권고한다.
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AI 추출- - 4Q25 매출 증가에도 영업이익은 큰 폭 감소했고, 시장 기대치 310억원을 하회했다(영업이익 167억원, YoY -14.0%, QoQ -57.7%).
- - 드랍액 1.8조원은 YoY +9.1%, QoQ +0.3%로 증가했고, 기타 VIP와 Mass 비중의 개선이 매출 성장에 기여했다.
- - 홀드율은 11.8%로 소폭 상승했고, 지방세 환급금 85억원 반영으로 이익 기여가 있었다.
- - 2Q26부터 분기 상각비가 약 25억원 증가하는 비용 이슈가 예상되나, 매출 성장 레버리지로 상쇄될 가능성이 제시됐다.
- - 2026년 매출 1조 3,014억원(+13.2% YoY), 영업이익 2,160억원(OPM 16.6%)으로 개선 전망, 춘절 연휴 및 하얏트 인수 효과가 모멘텀으로 작용할 것으로 예상.
이 리포트에 언급된 종목
표시 기준최선호주는 이 리포트에서 추출한 선정 표시입니다. 일반 언급과 구분하며, 여러 리포트의 누적 순위나 현재 매수 추천을 뜻하지 않습니다.
파라다이스 034230
일반 언급발행 당시 목표가27,000원
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