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리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출 1,063억원(+18.4% YoY, -16.6% QoQ)와 영업이익 47억원으로 컨센서스 하회했으며, 인센티브 지급에 따른 비용 증가가 주요 요인이다. 모바일 매출 477억원(+10.5% YoY, -18.4% QoQ), PC/콘솔 매출 459억원(+22.0% YoY, -21.8% QoQ)으로 매출 구성은 양호하나 QoQ 감소가 지속됐다. 2026년 매출은 4,587억원(+6.0% YoY), 영업이익 542억원(-9.7% YoY; OPM 11.8%)으로 전망되며, 프랜차이즈화와 IP 파이프라인 확장을 통해 실적 개선 모멘텀을 유지할 것으로 보인다. 회사는 영업이익의 20%를 주주환원 재원으로 배정하고 연간 최소 100억원의 현금배당/자사주 소각을 실행하는 등 주주환원 정책을 강화했다. 또한 2027년까지 시가총액 1조원 달성 목표와 함께 6개 라인업 가동 및 DLC 누적 판매 400만장 돌파 등 IP 프랜차이즈화를 추진 중이다.
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AI 추출- - 4Q25 매출 1,063억원(+18.4% YoY, -16.6% QoQ)와 영업이익 47억원으로 컨센서스 하회; 비용은 인센티브 지급 증가가 큰 요인으로 지목됐다.
- - PC/콘솔 매출 459억원(+22.0% YoY, -21.8% QoQ)과 모바일 매출 477억원(+10.5% YoY, -18.4% QoQ)으로 구성은 양호하나 QoQ 감소는 지속.
- - 2026년 매출 4,587억원(+6.0% YoY), 영업이익 542억원(-9.7% YoY; OPM 11.8%), EV/EBITDA 3.30x, PER 13.92x 등 밸류에이션은 여전히 저평가로 평가.
- - IP 프랜차이즈화와 파이프라인 확대로 DLC 포함 누적 판매량 400만장을 돌파 및 6개 라인업 가동, 상반기/하반기 신작 출시 예정으로 성장 모멘텀 지속.
- - 주주환원 정책 강화: 영업이익의 20%를 배정하고 연간 최소 100억원 현금배당/자사주 소각 실행, 2027년 내 시가총액 1조원 달성 목표 제시.
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네오위즈 095660
일반 언급발행 당시 목표가36,000원
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