지누스 빼고 보자!

4분기 연결기준 실적은 시장 기대치 및 당사 추정치를 하회하였다. 4분기 순매출액은 1조 417억 원(전년동기대비 -11.4%), 영업이익은 1,062억 원(전년동기대비 -15.0%)으로, 당사 추정치 1,407억 원과 시장 기대치인 1,246억 원에 비해 약 25% 낮았다. 백화점은 순매출이 전년대비 +3.2% 증가한 6,818억 원으로 고마진 패션 상품군 호조와 명품 수요의 견인이 있었으며, 면세점은 영업이익 21억 원을 기록했다. 지누스는 4분기 매출 1,921억 원, 영업손실 232억 원으로 부진했고, 관세 인상에 따른 가격 저항이 판매 부진의 주요 원인으로 작용했다. 한편 2025년 상반기 반덤핑 관세 환입에 따른 일회성 수익은 단기 턴어라운드를 쉽지 않게 만들고 있어, 실적 흐름은 지누스 의존도 관리가 과제로 남아 있다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 4Q25 실적은 지누스의 부진이 큰 하방 요인으로 작용했고, 4Q 매출은 1조 417억 원, 영업이익은 1,062억 원으로 당사 추정치 대비 약 25% 하회하였다.
• - 백화점 부문은 순매출이 전년대비 +3.2% 증가한 6,818억 원으로 고마진 패션/명품 수요가 견인했고, 면세점은 영업이익 21억 원으로 이익 측면은 개선되었다.
• - 지누스의 4Q 매출은 1,921억 원이고 영업손실은 232억 원으로 부진이 지속되었으며, 관세 인상으로 가격 저항이 커 판매 부진이 심화되었다.
• - 상반기 반덤핑 관세 환입에 따른 일회성 수익은 단기 턴어라운드를 돕기 어렵고, 지누스 의존도 관리와 백화점/면세점의 견조한 성장성 사이의 균형이 중요해 보인다.