엔씨소프트 · 기업 분석
우려를 떨쳐낸 아이온2 그리고 M&A
발행 당시 목표가310,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출 4,042억원(- YoY 1%), 영업이익 32억원 흑자, 순손실 15억원으로 컨센서스 하회했다. 모바일 게임 매출은 1,781억원으로 YoY -17%를 기록했고, 지역 확장 효과가 축소되며 기존 타이틀의 매출 감소가 나타났다. 반면 아이온2 매출은 774억원, 길드워2 확장팩 매출은 1,682억원으로 YoY +80% 성장하며 실적 개선의 주축으로 작용했다. 26년에는 국내외 매출이 안정적으로 유지될 것이며, 신규 IP 3종과 기존 IP 스핀오프 5종의 출시로 매출 기여가 확대될 전망이다. 추가로 리후후 포함 인수합병(M&A) 및 글로벌 확장에 따른 26년 고성장 가능성도 제시된다.
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AI 추출- - 4Q25 매출 4,042억원, YoY -1%; 영업이익 32억원 흑자, 순손실 15억원으로 컨센서스 하회
- - 아이온2 매출 774억원, 길드워2 확장팩 매출 1,682억원으로 YoY +80% 성장
- - 모바일 매출 1,781억원, YoY -17%로 기존 모바일 타이틀의 감소와 지역 확장 효과 축소 반영
- - 26년 연간 매출 추정 5,437억원은 가능하다고 보는 견해; 신규 IP 3종, 기존 IP 스핀오프 5종에서 매출 기여 확대
이 리포트에 언급된 종목
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엔씨소프트 036570
일반 언급발행 당시 목표가310,000원
Buy
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