클래시스 · 기업 분석
4Q25 Review: 영업 레버리지, 브라질 환입으..
발행 당시 목표가92,000원
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리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25 매출 934억원, 영업이익 512억원으로 YoY 각각 +26%, +43%를 기록했고 영업이익률은 55%로 분기 최대치를 달성했다. 다만 매출은 컨센서스보다 -5% 낮았고 영업이익은 +6% 상회했다. 브라질 회복 및 대손상각비 환입(약 44억원)이 실적 개선에 기여했고, 원가 효율화와 신규제품 믹스 확대가 마진 개선에 힘을 보탰다. 2026년 매출 가이던스는 4,900억원으로 제시됐으며 2026F 매출 4,955억원, 영업이익 2,514억원, 영업이익률 51%, EPS 3,184원으로 전망된다. MedSystems 편입 지연과 브라질 편입 이연 가능성은 매출 일정에 변화를 줄 수 있다.
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AI 추출- - 4Q25 매출 934억원, 영업이익 512억원, 영업이익률 55%로 컨센서스 대비 매출은 -5%, 영업이익은 +6% 상회했다.
- - 브라질 대손상각비 환입 약 44억원으로 실적 개선에 기여했으며 원가 효율화로 분기 최대 영업이익률을 달성했다.
- - 신제품 효과로 장비 매출 비중이 증가했고 이루다 합병으로 마이크로니들/레이저 비중이 확대됐다.
- - 2026년 매출 가이던스 4,900억원, 2026F 매출 4,955억원, 영업이익 2,514억원, 영업이익률 51%, EPS 3,184원으로 제시됐다.
- - MedSystems 편입 지연과 브라질 편입 이연에 따른 매출 편입 일정 차질 가능성이 남아 있다.
이 리포트에 언급된 종목
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클래시스 214150
일반 언급발행 당시 목표가92,000원
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