조선부문 수주 확대 예상

올해 수주 파이프라인이 2조원 이상으로 확대될 전망이다. 해상풍력 외에도 컨테이너선, FPSO, 동남아 군함 등으로 수주 포트폴리오가 다변화되었고, MSRA 자격 취득과 군함 정비 사업을 바탕으로 미국 조선 시장 진입 가능성이 열려 있다. 2026년 매출은 전년 대비 -17%로 감소하겠으나 영업이익은 +5%로 개선될 전망이며, 내년 이후 대만 및 국내 해상풍력 하부구조물 매출 성장과 조선 부문 매출의 본격화가 기대된다. 해상풍력 하부구조물은 아시아 1위로 확인되며, 유럽 HVDC 해상변전소 수주 가능성과 GW급 해상 변전소 건설의 시작으로 밸류에이션 재평가 여지가 크다.

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• - 올해 수주 파이프라인이 2조원 이상으로 확대되어 다변화된 수주 포트폴리오를 구축 중이다.
• - MSRA 자격 취득과 군함 정비를 바탕으로 미국 조선 시장 진입 가능성과 향후 미국 신조 수주 확장 여지가 열려 있다.
• - 2026년 매출은 전년 대비 -17%로 감소하겠으나 영업이익은 +5%로 개선될 것으로 전망되며, 내년 이후 하부구조물 매출 성장과 조선 부문 매출의 본격화를 기대한다.
• - 해상풍력 하부구조물 부문은 아시아 1위로 확인되며, 유럽 HVDC 해상변전소 수주 및 GW급 해상 변전소 건설이 시작되면서 유럽 진출에 따른 밸류에이션 upside가 커질 수 있다.
• - PBR 약 1.5배의 밸류에이션 저평가 상태로 평가되며, 컨테이너선/FPSO 수주 및 유럽 해상 변전소 수주 확정 시 밸류에이션 재평가 가능성이 크다.