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4Q25P Review: AI Agent 시장 확대 및 AI 오..
발행 당시 목표가35,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약4Q25P 실적에서 매출액은 953 억원으로 전년동기 대비 7.8% 증가했으나 영업이익은 7 억원 적자로 전환했다. 연간 실적은 매출액 3,267 억원, 영업이익 365 억원으로 매출은 7.2% 증가했으나 영업이익은 9.8% 감소했다. 원가 상승, 광고선전비 및 임금구조 변경으로 판매관리비가 증가하고 자회사 한컴라이프케어의 방산 공급 지연 및 연결종속사 일시손실 등이 영업이익 감소에 기여했다. 1Q26 Preview 기준 올해 매출은 797 억원, 영업이익은 130 억원으로 전년동기 대비 큰 폭의 증가가 예상되며, 연간은 매출 4,075 억원, 영업이익 680 억원으로 각각 24.7%, 86.5% 증가가 전망된다. 그리고 Micro-Agent 전략으로 AI Agent 시장에 본격 진출하고 ‘AI 오케스트레이션’ 기업 도약을 추진 중이다.
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AI 추출- - 4Q25P에서 매출+7.8% vs 영업이익 적자전환, 비용 증가와 자회사 이연 매출 이슈 영향
- - 2025년 연간 매출 성장에도 영업이익 감소를 야기한 원가·마케팅비 증가 및 방산 공급지연 반영
- - 2026년 매출 4,075억원, 영업이익 680억원으로 사상 최대 및 높은 성장세 전망; 1Q26E도 매출 797억원, 영업이익 130억원으로 큰폭 개선
- - AI Agent/Micro-Agent 전략과 AI 오케스트레이션으로 공공·기업 B2G/B2B 레퍼런스 확장 및 AI 생태계 확산에 주력
- - 현 주가 대비 2026E PER 9.3배로 할인되며 목표가 35,000원, 투자의견 BUY 유지
이 리포트에 언급된 종목
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한글과컴퓨터 030520
일반 언급발행 당시 목표가35,000원
Buy
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