2026년 MD 전략 변화에 주목할 시점

4분기 매출액 2,326억원, 영업이익 419억원으로 컨센서스를 10% 상회했다. 음반 매출 828억원(YoY +54.4%), MD 매출 489억원(YoY +11.5%, QoQ +22.5%), 공연 매출 418억원(YoY +10.0%, QoQ -33.9%)를 기록했다. 스트레이키즈의 서구권 음반 판매 호조와 ASP 상승, 고마진 MD 및 라이선싱 매출 확대가 실적 성장을 견인했다. 2026년 MD 전략 변화와 지역별 도시 특화 MD 도입으로 MD 매출 다변화가 가속화되며, 2026 MD 매출은 기존 추정치 대비 10% 상향될 전망이다. 현재 주가는 2026년 기준 PER 17.5배 수준으로 밸류에이션 매력이 높아 향후 IP 사업 다변화에 따른 실적 개선이 주가 반등의 핵심 동력이 될 가능성이 있다.

AI가 작성한 요약입니다. 수치와 해석은 원문을 대조해 확인하세요.

• - 4Q 실적은 매출 2,326억원, 영업이익 419억원으로 컨센서스 상회 및 음반 828억원(YoY +54.4%), MD 489억원(YoY +11.5%, QoQ +22.5%), 공연 418억원(YoY +10.0%, QoQ -33.9%)의 구성으로 견고한 매출구조를 확인했다.
• - 스트레이키즈의 서구권 음반 판매 호조와 ASP 상승, 고마진 MD 및 라이선싱 매출 확대가 실적 성장을 주도했다.
• - 도시별 특화 MD를 포함한 지역별 MD 차별화 전략이 2026년 MD 매출 다변화를 촉진할 것으로 보이며, 2026 MD 매출은 기존 추정치 대비 10% 상향될 전망이다.
• - 밸류에이션은 2026년 PER 17.5배 수준으로 매력적이며, IP 다변화에 따른 실적 개선이 향후 주가 반등의 핵심 동력이 될 가능성이 있다.