저연차 IP의 수익화 역량 증명 필요

저연차 IP의 수익화 역량 증명이 필요한 가운데 Stray Kids 월드투어 재개와 TWICE의 투어 규모 조정이 실적 및 수익 구조에 중대한 변수로 작용한다. 2Q26 매출액 1,831억원, 영업이익 310억원으로 YoY 감소했으나, 앨범 판매 증가와 MD 라이선싱을 통해 IP 비즈니스의 탄력은 유지된 모습이다. 서구권 매출 확대 및 SKZOO/NEXZ 등 하위 IP의 라이선싱이 영업레버리지를 뒷받침할 것이나, TWICE 그룹 활동 감소 가능성 및 Stray Kids 멤버들의 군입대 이슈 등 단기 리스크도 남아 있다. Stray Kids 투어가 확대될 경우 투어 56회/200만명 이상의 규모를 넘어서는 성장 가능성과 MD 팝업의 상승 여력이 있어 2027년 실적 성장을 견인할 것으로 기대된다. 단기적으로는 저연차 IP의 가치를 입증해야 한다는 요구가 여전히 남아 있다.

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• - 저연차 IP의 수익화 역량 증명이 필요
• - Stray Kids 월드투어 재개로 56회/200만명 규모를 상회하는 성장 가능성, 투어 도시별 팝업의 MD 상승 여력은 46.9%에 달함
• - 비아시아권 매출 확대 지속 및 SKZOO/NEXZ 등 자회사 IP 라이선싱으로 영업레버리지 확대 기대
• - TWICE 그룹 활동 감소 가능성과 Stray Kids 멤버 군입대 이슈로 단기 실적 공백 리스크 존재
• - 2Q26 실적은 매출 1,831억원, 영업이익 310억원으로 부진하였으나 하위 IP 및 MD 수익으로 어느 정도 방어