서버 구조의 변화는 중장기 성장의 근거

서버 구조 변화에 따른 하이엔드 CCL 수요 증가와 차세대 AI 가속기용 패키지의 ASP 상승이 두산의 중장기 성장의 핵심 동력이다. 데이터센터용 신제품 공급 확대와 구리/유리섬유 소재 업그레이드로 SerDes 신호 손실 최소화와 ASP 상승이 더해지며 수익 흐름이 견조해질 전망이다. 26년 4분기와 27년 상반기에 각각 약 25%의 생산능력 확대가 이뤄져 27년 말 약 1.6~1.7조원 규모의 생산능력이 확보되며 Kyber 랙 구조 도입으로 고밀도 설계가 가능해질 것이다. 또한 실트론 인수 실사 마무리로 연내 인수 완료가 기대되며 후속 기업결합 심사를 거쳐 매출 및 수익에 추가 기여가 가능하다.

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• - 서버 구조 변화와 차세대 AI 가속기용 CCL 수요 증가가 중장기 성장 모멘텀을 견인한다.
• - 구리/유리섬유 소재 업그레이드로 SerDes의 신호 무결성이 개선되며 ASP 상승 여력이 있다.
• - 26년 말~27년 초 대규모 생산능력 확대로 공급 여력이 강화되며 Kyber 랙 도입으로 밀도 증가가 전망된다.
• - 실트론 인수 실사 마무리로 연내 인수 완료 가능성이 있으며 결합 시 추가 실적 기여가 기대된다.