현대중공업터보기계 기업 가치 재평가 필요

AI 급속 발전이 북미 전력 환경을 재편하고 있으며 데이터센터 전력 수요 증가에 대응하기 위한 가스터빈 발전의 역할이 커지고 있다. 미국 데이터센터의 전력 수요는 2028년까지 연간 최대 580TWh로 확대될 전망이며, 전력망 안정성 및 즉각적 공급의 필요성이 높아지고 있다. 이 환경에서 현대중공업터보기계가 JAC 시리즈용 압축기를 독점 공급하며 중장기 실적 성장을 뒷받침하고 있고, 그룹 지분 59.7%의 자회사가 핵심 수익원으로 작용한다. 2026년 별도 기준으로 매출 2,096억원, 영업이익 265억원으로 전망되며 가스터빈용 압축기가 매출의 약 40%를 차지한다. 글로벌 가스터빈 시장의 수요 회복과 주요 제조사들의 생산능력 확대가 중장기 성장 모멘텀으로 작용할 가능성이 크다.

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• - 현대중공업터보기계가 덕산네오룩스의 미국향 대형 가스터빈용 압축기(JAC 시리즈) 독점 공급 및 59.7% 지분으로 중장기 실적 성장의 핵심 기반을 제공
• - 미국향 가스터빈 판매에서 JAC 시리즈 압축기가 90% 이상 차지한다는 점이 자회사의 수익 구조에 강력한 직·간접 영향
• - 글로벌 가스터빈 시장의 선두 3사(MHI, Siemens Energy, GE Vernova) 모두 생산능력 확대 계획을 발표했고 북미 시장의 확대 여력이 높아지고 있음
• - 덜산네오룩스의 2026년 별도 기준 매출 2,096억원, 영업이익 265억원으로 가스터빈용 압축기가 매출의 약 40% 차지
• - OLED 소재 부문도 우호적 영업환경 지속: 폴더블 아이폰 등 신제품 수요와 CoE 기술 확산이 중장기 성장 모멘텀으로 작용