이방성전도필름 및 수정 발진기 제조 전문기..

## 투자의견 및 목표주가 - 투자의견: 없음 - 목표주가: 제시되지 않음 ## 핵심 투자 포인트 1. 글로벌 ACF/수정 발진기 포트폴리오와 경쟁력 - 에이치엔에스하이텍은 ACF 및 수정 발진기 제조 전문기업으로, 글로벌 ACF 부품 시장에서 시장 점유율 3위 확보 및 PCB용 ACF의 전세계 점유율 80% 이상 확보 - 차별화 기술로 마이크로 LED용 ACF 솔루션, HDF(입자 정렬형 ACF), PMF, Ball Array 솔루션, NCF 기술 보유 - OCR/OC ACF 등 다수의 신규 제품군 육성 중 2. 매출 구조의 안정성과 성장 여력 - 2025년 반기 기준 전체 매출 약 36,740백만 원 중 소재사업부 약 24,700백만 원, 전자사업부 약 12,040백만 원으로 소재부문이 67.23% 차지 - 글로벌/국내 ACF 수요 확대와 OLED/마이크로 LED 수요 증가에 따른 수혜 기대 - ACF 세계 시장 규모는 2023년 27.0억 달러에서 연평균 6.1% 성장하여 2033년에는 49.0억 달러 달 전망 - 국내 ACF 시장은 2020년 72.84백만 달러로 추산되고 2020년부터 2026년까지 CAGR 6.0%로 성장하여 2026년 101.53백만 달러에 이를 전망 - 국내 수정 발진기 시장은 2020년 약 1억 5천만 달러로 추산되며 2021년부터 2026년까지 CAGR 11.7%로 성장하여 2026년에는 3억 2천만 달러 규모로 전망 3. 재무건전성 및 성장 모멘텀 - 2024년 매출 약 762억 원, 영업이익 약 134억 원, 당기순이익 약 147억 원; 영업이익률 17.6%, 순이익률 19.3%; ACF 매출 비중 75.8% - 2024년 유동비율 1,316.0%, 유동자산 798.8억 원, 부채총계 82억 원으로 재무건전성 개선 - 2025년 매출 830억 원으로 반등 전망; 북미 고객사 신제품 수요 증가와 마이크로 LED용 ACF 양산 확대에 따른 수요 증가 기대 - 코스닥 상장을 통한 재무 안정성과 대외 신뢰도 강화 기대, 2025년 글로벌 ACF 시장의 2위 도약 목표 및 SID 2025 참가를 통한 북미 고객 및 파트너 확대 추진 ## 주요 실적 및 전망 - 2024년 매출 약 762억 원, 영업이익 약 134억 원, 당기순이익 약 147억 원; 영업이익률 17.6%, 순이익률 19.3%; ACF 매출 비중 75.8% - 2024년 유동비율 1,316.0%; 유동자산 798.8억 원; 부채총계 82억 원; 부채비율 7.7% - 2025년 매출 830억 원으로 반등 전망; 북미 고객사 신제품 수요 증가 및 마이크로 LED용 ACF 양산 확대에 따른 수요 증가 기대 - ACF 세계 시장은 2023년 27.0억 달러에서 연평균 6.1% 성장하여 2033년 49.0억 달러 전망; 국내 ACF 시장은 2020년 72.84백만 달러에서 2026년 101.53백만 달러로 성장하는 CAGR 6.0% 전망 - 국내 수정 발진기 시장은 2020년 약 1억 5천만 달러에서 2026년 3억 2천만 달러 규모로 CAGR 11.7% 성장 전망 - 2025년 반기보고서에 따르면 소재사업부 연 720,000 Reel 생산 능력, 전자사업부 연 24,000,000개 생산 능력 보유 ## 추가 메모 - NICE BizLINE에 따르면 에이치엔에스하이텍(주)의 투자의견은 Not Rated이며 작성일은 2025.07.21이고, 기업명으로는 투자주의종목/투자경고종목/투자위험종목으로 각각 지정되어 있습니다. - 2027년 연매출 1,000억 원 목표 제시 등 성장 전략 보유

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• - 에이치엔에스하이텍(044990)은 전자장치용 이방성전도필름(ACF) 및 수정 발진기 제조 전문기업으로, 1995년 설립되었으며 소재사업부는 카메라 모듈(Camera Module, 이하 CM), PWB(Printed Wiring Board), FOG(Film On Glass)에 주로 활용되는 ACF를 제조 및 판매하고 전자사업부는 수정 진동기를 주요 사업으로 영위합니다. 상장일자 2024.10.25.
• - 시가총액(억 원) 1,145; 발행주식수 8,036,064; 현재가(원) 14,250; 액면가(원) 500; 52주 최고가(원) 27,100; 52주 최저가(원) 13,700.
• - 2025년 반기 기준 소재사업부 매출 비중이 전체 매출액 대비 약 67.23%를 차지합니다.
• - ACF 기술력 및 글로벌 제조 역량: 다수의 연구과제 실적, 등록 특허 보유, 약 20년 이상 ACF를 안정적으로 제조, BOE와 같은 해외 대기업을 고객으로 확보합니다.
• - 주요 적용제품 및 시장전망: ACF, 수정발진기(Crystal Oscillator) 외에 입자 정렬형 ACF(HDF) 및 PMF 등을 보유하며, 전방산업 기술 전환에 따른 ACF 수요 확대 전망과 OLED 시장 성장에 따른 ACF 필요성 증가로 수혜가 예상됩니다.