1Q26부터 영업실적 개선 중

1Q26 프리뷰는 판매 증가와 비용 절감으로 수익성이 큰 폭으로 개선될 것으로 예상되며, 66.0만톤의 봉형강 판매와 24.9만톤의 후판 판매가 주요 물량으로 제시된다. 매출액은 8,366억원, 영업이익은 200억원으로 전망되며 YoY 증가가 뚜렷하다. 원가 측면에서 전기로 원재료 투입단가가 전분기 대비 7% 상승하나, 봉형강 ASP는 1.0% 상승하고 후판 ASP는 3% 상승해 스프레드 방향이 부문별로 엇갈릴 것으로 보인다. 2분기에는 봉형강은 양호하나 후판 수익성은 다소 악화될 전망이며, 2Q 영업이익은 186억원으로 예상된다. 중국산 후판 규제와 국내 재고 감소, 성수기 효과가 수익성 개선의 추가 모멘텀으로 작용할 수 있다.

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• - 1Q26 매출액 8,366억원, YoY +15.3%, QoQ +2,688.6%; 영업이익 200억원, YoY +370.5%, QoQ +2,688.6%로 수익성 대폭 개선이 예고된다.
• - 봉형강 판매량 66.0만톤, YoY +19.8%, QoQ +11.3%; 후판 판매량 24.9만톤, YoY +21.8%, QoQ +5.3%로 판매 볼륨이 견조하다.
• - 전기로 원재료 투입단가가 전분기 대비 7% 상승하나, 봉형강 ASP는 전분기 대비 1.0% 상승, 후판 ASP는 3% 상승해 스프레드가 부문별로 달라진다(봉형강 스프레드 축소, 후판 스프레드 확대).
• - 2분기는 봉형강은 양호하나 후판은 수익성이 다소 악화될 전망이며, 2Q 영업이익은 약 186억원으로 예상된다.
• - 중국산 후판 수입 규제 및 국내 재고 감소와 성수기 효과로 내수 판매가 개선되며 전반적 수익성 개선 모멘텀이 존재한다.