대한항공 · 기업 분석
1Q26 Re: 단기 실적보다는 본질에 집중할 때
발행 당시 목표가32,000원
발행 당시 투자의견Buy
리포트 핵심 요약
AI 요약1Q26 매출액은 4조 5,151억원으로 YoY 14% 증가했고, 영업이익은 5,169억원으로 YoY 47% 증가했다. 여객/화물/항공우주 부문 모두 호실적을 기록했고, 국제선 여객은 일본/중국 수요 호조 및 중동 노선 환승 수요 흡수로 전 노선 매출이 증가했고 RPK YoY 4% 상승, 탑승률 88.5%에 이르렀다. 다만 2분기부터는 항공유 가격이 전쟁 이전 대비 약 2배 수준까지 상승하는 등 비용 압력이 커지며 실적이 녹록치 않을 전망이다. 2026년 연간 영업이익은 6,950억원으로 추정치를 큰 폭으로 하향했고, 영업이익률은 3.8%로 YoY -55%를 기록했다. 호르무즈 통항 재개가 가시화되면 정상화된 유가 수준을 반영할 가능성이 있다.
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AI 추출- - 1Q26 매출액은 4조 5,151억원으로 YoY 14% 증가했고, 영업이익은 5,169억원으로 YoY 47% 증가했다.
- - 여객/화물/항공우주 부문 모두 호실적을 기록했고, 국제선 여객은 일본/중국 수요 호조 및 중동 분쟁으로 인한 환승 수요 흡수로 전 노선 매출이 증가했다(RPK YoY +4%, 탑승률 88.5%).
- - 2분기부터는 항공유 가격이 전쟁 이전 대비 약 2배 수준까지 상승하는 등 비용 압력이 커지며 실적이 녹록치 않을 전망이다.
- - 2026년 연간 영업이익은 6,950억원으로 추정치를 큰 폭으로 하향했고, 영업이익률은 3.8%로 YoY -55%를 기록했다. 순이익은 18조 4,700억원으로 제시됐다.
- - 호르무즈 통항 재개가 가시화되면 정상화된 유가를 반영할 가능성이 있다.
이 리포트에 언급된 종목
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대한항공 003490
일반 언급발행 당시 목표가32,000원
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